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INE原油大跌逾2%!貿易局勢難言樂觀;OPEC+如何行動成疑,俄羅斯成最大絆腳石

2019-12-02 17:13:53 交易騎士 7916 匯通網版權所有
匯通網訊——12月2日上海原油價格下跌2.29%。貿易局勢遠沒有像之前投資者預期的那樣樂觀,不確定性絲毫未減。俄羅斯石油部長Novak表示,對于下周OPEC+會議中的限產延期議題,他傾向于暫不延期。知情人士透露,沙特阿拉伯下周可能在會上表示不再愿意補償他國的超額生產。
周一(12月2日)上海原油價格下跌。主力合約SC2001,以451.5元/桶收盤,下跌10.6元,跌幅為2.29%。貿易局勢難言樂觀,且俄羅斯似乎成為了本次限產會議上最大的絆腳石。貿易局勢遠沒有像之前投資者預期的那樣樂觀,不確定性絲毫未減。俄羅斯石油部長Novak表示,對于下周OPEC+會議中的限產延期議題,他傾向于暫不延期。知情人士透露,沙特阿拉伯下周可能在會上表示不再愿意補償他國的超額生產;同時,塔斯社報道,俄羅斯石油部長表示,最好將新的供應上限推遲到4月。Again Capital合伙人John Kilduff表示OPEC與俄羅斯達成的協議可能會有所削弱,它削弱并破壞了每個人對承諾的理解。

上周五油價大幅下跌,從消息面上看,俄羅斯能源部長諾瓦克對OPEC+限產聯盟關于減產政策的表態似乎是油價下跌的導火索。他的表態中有三點:1、希望限產聯盟在接近4月的時候在對是否延長減產協議在做決定,而現有減產協議的到期時間是明年3月底,之前市場普遍預期在本次會議中OPEC+將會把限產決定延長至明年6月底;2、此前俄羅斯曾呼吁OPEC+在3月之前提前一個月結束限產;3、建議修改俄羅斯石油產量的測量方式,將凝析油產量排除在外,而這部分產量在7-8%左右,按照10月俄羅斯1160萬桶/日的石油產量計算,凝析油供應達到90萬桶/日,如果剔除了這部分產量,意味著俄羅斯不但不需要額外減產,甚至還有進一步增產的空間。
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期貨合約和成交情況一覽


上海國際能源交易中心成交情況 2019年12月2日(周一)
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交易綜述與交易策略


上海原油價格下跌。主力合約SC2001,以451.5元/桶收盤,下跌10.6元,跌幅為2.29%。全部合約成交230266手,持倉減少2972手至46932手。主力合約成交215772手,持倉減少3290手至28580手。
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交易邏輯:貿易局勢難言樂觀,且OPEC+會議之際,俄羅斯似乎成為了本次限產會議上最大的絆腳石。

支撐位:美油55關口存支撐;INE原油450支撐有限。

阻力位:INE原油480大關面臨阻力;美原油60關口阻力強勁。

交易策略:短線基本面偏空,空頭建議460之上做空,多頭建議等待。

中國及海外消息


【財新網:11月財新中國制造業PMI錄得51.8 為2017年以來最高】
11月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)錄得51.8,較10月微升0.1個百分點,連續五個月回升,為2017年以來最高。這一走勢與國家統計局制造業PMI一致。國家統計局公布的11月制造業PMI錄得50.2,比上月上升0.9個百分點,僅低于3月,為年內次高。

【伊拉克石油部長:OPEC+將考慮把減產幅度提高至160萬桶/日】
① 伊拉克石油部長嘉班(Thamer Ghadhban)周日表示,石油輸出國組織(OPEC)及其他產油國盟友將考慮把現有的減產幅度提高約40萬桶/日,達到160萬桶/日。嘉班對記者表示,OPEC+將考慮在本周的維也納會議上,提高供應協議中規定的減產幅度;
② OPEC+石油出口國在過去三年來聯手采取行動控制產量,以期平衡市場并支持油價。現有的協議規定從今年1月開始減產120萬桶/日,并將于明年3月底到期。嘉班表示,截至周日,伊拉克對限產協議的履約率超過100%,而且限制半自治的庫爾德地區產量的協議,也有助于履約率;
③ 伊拉克是僅次于沙特阿拉伯的OPEC第二大產油國。伊拉克石油部周日表示,11月平均原油出口量為350萬桶/日。一項調查顯示,伊拉克11月原油總產量平均為462萬桶/日。俄羅斯塔斯社(TASS)報導稱,俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)周五表示,他希望OPEC及其盟友等到臨近4月時再決定是否延長產量協議。但諾瓦克的立場可能遭到大多數OPEC成員國的反對。OPEC很多成員國尋求在12月5-6日的維也納會議上達成新協議。 

【11月中國物流業景氣指數大幅回升】 
中國物流與采購聯合會今日(2日)公布的11月份中國物流業景氣指數,比上月大幅回升,物流活動更加活躍。 11月份中國物流業景氣指數為58.9%,較上月回升4.7個百分點;中國倉儲指數為54.4%,較上月回升3.5個百分點。中國物流與采購聯合會副會長蔡進表示,總的來說,還是因為整體的經濟在回暖,推動了整個物流業的景氣的回升。(央視新聞) 

【成品油零售限價上調窗口將于今晚24時開啟】
據卓創資訊測算,截至12月2日收盤,即國內成品油本計價周期的第10個工作日,參考原油的變化率為1.13%,對應汽、柴油上調幅度分別為55元/噸、50元/噸,折合升價后,汽、柴油上調幅度均為0.04元/升。因此,零售限價“三連漲”窗口將于今日24時開啟。據此估算,此次調價結束后,2019年我國零售限價共經歷14次上調、7次下調、3次擱淺,漲跌互抵后,汽、柴油累積漲幅均為445元/噸。(中證網) 

【能源情報集團記者Amena Bakr:我們不會看到歐佩克進行更深程度減產,除非當前減產協議得到完全履行】

【俄羅斯能源部:俄羅斯11月原油產量為1124.4萬桶/日,同比下降1.2%,環比持平,俄羅斯11月天然氣產量為640.35億立方米,同比增加2.1%】 

【中俄東線天然氣管道月初投產通氣,首年將輸氣50億立方米】
在中俄能源領域戰略性大項目、中俄東線天然氣管道項目本月初投產通氣前夕,俄羅斯衛星通訊社報道說,根據俄羅斯天然氣工業股份公司近日發布的消息,2020年,俄氣將首先向中國出口50億立方米天然氣,之后逐年增加。按照雙方簽署的天然氣供應合同,俄氣應在2020年向中國出口50億立方米天然氣,2021年則為100億立方米,2022年為150億立方米,最低供氣量為上述供氣總量的85%。(央視)

【動力電池市場或呈現多元供給能源結構】
11月27日-29日在電池新能源產業國際高峰論壇上,國家新能源汽車技術創新中心總經理原誠寅表示,未來新能源汽車電動化是必然趨勢,但并不是只有電動化代表新能源,未來5到10年或將呈現多元供給能源結構,燃料電池、純電動、混合動力、插電混動將共同搭建新能源動力組合 (中國證券報)

【因為這場會的不確定性,國際油價暴跌近5%】
11月30日,是以沙特和俄羅斯為核心的“歐佩克+”達成減產協議三周年紀念日,而就在這一天,國際油價出現大幅下跌——隔夜WTI原油大跌近5%,創出兩個多月以來最大跌幅,布倫特原油跌幅也超過4%。面對這種情況,12月5日至6日即將召開的“歐佩克+”部長級會議,將做出何種決定,引發國際能源市場的高度關注;
歐佩克近日的報告預計,如果維持目前的產量水平,國際石油市場將在2020年達到平衡,這也表明歐佩克總體上希望維持繼續減產。如果各方無法就減產協議達成一致,而導致會議無果而終,無疑將對國際石油市場帶來巨大沖擊。因此,此次會議極有可能決定維持現狀,將現有的減產協議和各國配額再次延長半年或更長時間(新京報)  

【中國海油深水油氣勘探開發再獲突破】
中國海洋石油集團有限公司近日在我國瓊東南盆地深水東區成功測試永樂8-3-1探井,獲百萬立方米優質天然氣流,創造了我國海域潛山天然氣測試產能新紀錄。這標志著我國瓊東南盆地深水東區勘探領域獲得重大突破。該探井位于海南島東南約180千米處,設計井深3015米,作業海域水深1831米,屬于超深水作業。

【中俄東線天然氣管道月初投產通氣 首年將輸氣50億立方米】
在中俄能源領域戰略性大項目、中俄東線天然氣管道項目本月初投產通氣前夕,俄羅斯衛星通訊社報道說,根據俄羅斯天然氣工業股份公司近日發布的消息,2020年,俄氣將首先向中國出口50億立方米天然氣,之后逐年增加。按照雙方簽署的天然氣供應合同,俄氣應在2020年向中國出口50億立方米天然氣,2021年則為100億立方米,2022年為150億立方米,最低供氣量為上述供氣總量的85%。(CCTV)

【中石油塔里木油田建產加速,138口新井助力油氣增產】
①今年以來,西氣東輸主力氣源地——中國石油塔里木油田公司加快產能建設,截至目前完成鉆井138口,新建原油產能84.55萬噸、天然氣42.4億立方米,護航塔里木油田油氣接替領域,為保障西氣東輸和南疆天然氣利民工程提供了支撐;
②為加快產能建設,塔里木油田加快試油完井節奏,全面降低試油完井周期,快速釋放鉆機資源,同時持續優化完井技術,集成配套針對性儲層改造工藝,提產提速效果顯著;
③1-10月,塔里木油田產建事業部在臺盆區完鉆109口井,平均周期8.55天;在庫車山前完鉆17口井,平均周期25.99天,分別比去年同期縮短10.63天和9.57天,分別提速27%和55%。

機構觀點


【俄羅斯提案致限產會議不確定性增加】 
① 從此前沙特的表態來看,本次限產會議的主要目標是將限產延長至6月,同時加強合規率的執行,從而實現限產總量不變,但內部成員再平衡的目標(即沙特不愿意在幫限產作弊成員國兜底),這樣沙特就能從超額限產的現狀中走出來從而實現增產,但目前來看,俄羅斯似乎成為了本次限產會議上最大的絆腳石。

② 從當前的市場現狀來看,雖然臨近IMO2020,但中重質原油的市場依然非常緊俏,不管是沙特還是俄羅斯都有增產的潛在動力來滿足市場需求,尤其是沙特,一方面是支持沙特阿美上市,另一方面沙特本國40萬桶/日的吉贊煉廠也即將在明年二季度左右開始正式投產,沙特在滿足國際買家的同時還要考慮自身煉廠的原料需求,因此,沙特并不希望在明年再度進入超額限產的怪圈,而是希望能夠將產量達到1030萬桶/日的配額上限,而其他作弊超產的國家如伊拉克、阿聯酋以及俄羅斯等國家能夠達到100%執行率,這意味著有30-50萬桶/日的減產量,從而給沙特挪騰出增產空間,但如果按照俄羅斯提出的方案來的話那么沙特的計劃要全部泡湯。

③ 我們認為俄羅斯在上周的表態增加了本周OPEC限產會議的不確定性,最壞的情況是現有限產協議維持到3月份底到期,3月份之后OPEC國家開始增產,這對明年原油供需平衡表無疑是一個壞消息,因為在明年供需兩弱的格局下,市場依然希望OPEC維持限產來托底油價。總而言之,本次OPEC會議結果對明年原油市場的供需節奏至關重要,到期時接近沙特方案還是俄羅斯方案現在仍未可知,我們預計油價將在會議前期維持較高的波動率,俄羅斯言論導致市場預期發生一些轉向,但在會議前夕繼續單邊下跌的概率不大。

【減產協議前景生變,國際油價大跌】
①由于投資者擔心石油輸出國組織歐佩克及俄羅斯等主要非歐佩克產油國達成的原油減產協議前景或將出現變數,國際油價29日大幅下跌;
②OPEC+將于12月5日在維也納舉行會議,市場普遍預期此次會議將討論延長減產協議問題,而根據此前媒體報道,主要產油國甚至有望在這次會議上決定進一步減產。這對近幾周國際油價上漲形成了支撐;
③不過,近日有媒體報道,俄羅斯能源部長諾瓦克表示更希望在2020年4月前再討論延長減產協議問題;
④分析師指出,投資者越來越擔心俄羅斯會阻礙延長減產協議。俄羅斯可能會要求改變當前這一意在提振油價的減產協議。投資者希望明年3月末到期的減產協議能夠延長至秋季,但現在看來協議可能難以再次延長
⑤分析人士指出,美國及其他一些國家和地區石油產量增加,加上國際經貿摩擦和世界經濟增長放緩引起的石油需求下降,使得歐佩克成員國目前處境困難,此前產油大國沙特已暗示成員國不應超額生產。 

行情

美元指數 99.49 0.15 0.15%
歐元美元 1.0829 -0.0018 -0.17%
英鎊美元 1.2948 -0.0016 -0.12%
美元日元 111.54 -0.07 -0.06%
美元人民幣 7.0349 0.0078 0.11%
現貨黃金 1661.99 18.58 1.13%
現貨白銀 18.685 0.196 1.06%
美原油 52.00 -1.38 -2.59%
澳元美元 0.6611 -0.0016 -0.24%
美元加元 1.3260 0.0035 0.26%
上證指數 3011.19 -28.48 -0.94%
日經225 23386.74 -92.41 -0.39%
英國FT 7403.92 -32.72 -0.44%
德國DAX 13579.33 -84.67 -0.62%
納斯達克 9576.59 -174.38 -1.79%
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